隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，生產(chǎn)其動力電池最重要的原料鋰，其價在近一年累計漲幅超過400%。在鋰鹽價格持續(xù)刷新歷史新高的同時，中游的電池廠家和下游的新能源汽車廠家也相繼提高產(chǎn)品售價。
那么，鋰鹽價格上漲將持續(xù)到何時？漲價將對產(chǎn)業(yè)上中下游產(chǎn)生哪些影響？碳酸鋰價格上漲的傳導(dǎo)情況如何？哪些板塊仍將具有投資價值？
碳酸鋰價格持續(xù)刷新歷史高點
生意社提供的數(shù)據(jù)顯示，近一年的時間里碳酸鋰參考價持續(xù)上漲，截至今年1月14日報收于314600元/噸，與去年同期相比，增幅達(dá)426.9%。
止于至善投資總經(jīng)理何理在接受《證券日報》記者采訪時表示，去年以來碳酸鋰持續(xù)漲價的主要原因，從供給角度看，此前在價格低點大量鋰礦企業(yè)跌破成本線被迫關(guān)閉，而鋰礦擴(kuò)產(chǎn)周期最快也要2年，有些甚至要3-5年。從需求的角度來看，2021年新能源汽車銷量持續(xù)大超預(yù)期，動力電池需求也隨之大幅增長。碳酸鋰供給受限導(dǎo)致庫存緊張，而需求爆發(fā)式增長，這種嚴(yán)重的供需錯配使得碳酸鋰價格一飛沖天。
據(jù)何理預(yù)計，2022年碳酸鋰市場仍將繼續(xù)維持緊平衡狀態(tài)，漲價恐將持續(xù)一段時間，大量新增供給預(yù)計在2022年第四季度釋放，如果不考慮新能源汽車?yán)^續(xù)超預(yù)期的銷售情況，碳酸鋰漲價情況可能會有所緩和。
對于新能源汽車的銷售預(yù)期，私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理助理劉寸心補(bǔ)充表示，截至2021年12月份我國新能源車銷售滲透率達(dá)已經(jīng)達(dá)到了22%，根據(jù)乘聯(lián)會的預(yù)測，2022年全年仍然有望維持不錯的增速，有機(jī)會達(dá)到25%。
電池廠家不怕漲價怕沒貨
據(jù)了解，2021年12月份，主要新能源汽車頭部電池供應(yīng)商，如寧德時代，比亞迪等，已經(jīng)宣布2022年電池成本會上漲20%，漲價之勢已經(jīng)注定。
北京特億陽光新能源總裁祁海珅在接受《證券日報》記者采訪時表示，從價格傳導(dǎo)的角度來看，由于新能源汽車產(chǎn)業(yè)的持續(xù)擴(kuò)張，鋰電池原材料的漲價比較容易傳導(dǎo)給下游。而對于鋰電池生產(chǎn)企業(yè)來說，目前能拿到貨、保證原料供應(yīng)穩(wěn)定就已經(jīng)很不錯了，所以雖然鋰電池產(chǎn)業(yè)不必過分擔(dān)心鋰鹽價格的上漲，但卻較為擔(dān)心產(chǎn)業(yè)內(nèi)的市場競爭，如果一些廠家沒有穩(wěn)定的貨源及成本價格，很容易出現(xiàn)“等米下鍋”的窘境而失去下游客戶的信任，而如果是因為原料價格高而限制產(chǎn)能，很可能面對的就是惡性循環(huán)下的被迫出局，所以綜合來看，未來一兩年或者幾年，電池廠家的價格傳導(dǎo)能力、穩(wěn)定供應(yīng)能力、技術(shù)工藝升級能力等都會受到更大的考驗。
“不過鋰礦鋰鹽和電池價格的不斷上漲，對于電池的回收再利用產(chǎn)業(yè)卻是一個直接利好，畢竟資源有限的前提下，有效且先進(jìn)的回收再利用價值會逐步顯現(xiàn)出來，這樣不僅有利于行業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展，鋰資源安全感也會更強(qiáng)一些?！逼詈＋|補(bǔ)充道。
汽車廠商漲價只漲暢銷車型
綜上可以看出，鋰鹽價格上漲對于上游的原材料企業(yè)形成了直接利好，對于中游的鋰電池企業(yè)影響也較為微弱，而作為鋰電池下游的終端產(chǎn)業(yè)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)對于價格傳導(dǎo)情況就受到了投資者、消費者的多方關(guān)注。
據(jù)北方工業(yè)大學(xué)汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究中心研究員張翔在介紹，雖然動力電池價格持續(xù)上漲，但是車企現(xiàn)在漲價的還比較少。主要是由于現(xiàn)在新能源汽車處于產(chǎn)能過剩狀態(tài)，車企如果漲價，它的產(chǎn)品競爭力就會下降，導(dǎo)致銷量下降。現(xiàn)在大部分車企價格沒有漲，就是只有少數(shù)車企的部分熱銷車型選擇了漲價。
“比如特斯拉的model3漲了1萬左右，modelY漲了2萬，大眾的ID系列大概平均漲了5000多元，廣汽的埃安漲了4000多塊錢，漲價的車型都比較暢銷，而像其他的車型，包括蔚來、理想和小鵬，都沒有選擇漲價?！睆埾枵f。
對于未來鋰鹽產(chǎn)業(yè)鏈上下游的投資價值分析，何理認(rèn)為，本輪碳酸鋰漲價，大部分利潤被上游鋰礦與鹽湖等資源型企業(yè)分得，中游鋰鹽加工企業(yè)很多都是成本+加工費的定價模式，會分享少部分上漲收益。從投資的角度來看，核心是資源為王，擁有資源的企業(yè)成本相對固定，業(yè)績彈性巨大，擁有核心鋰礦、鹽湖的資源企業(yè)將更加值得期待。從估值的角度來看，雖然碳酸鋰的價格一直上漲，但是很多相關(guān)企業(yè)的股價一直在下行，有一些擁有優(yōu)質(zhì)資源，兼具成長性的龍頭企業(yè)已經(jīng)擁有一定的性價比了。
劉寸心認(rèn)為，整個鋰電板塊的下游都在分擔(dān)鋰價漲價的壓力，近期也可以看到部分終端汽車廠開始漲價，但是鋰價的上漲不會大幅下壓新能源車的銷量，一來目前車企的戰(zhàn)略以占領(lǐng)市場為主、盈利次要，二來對于20萬以上電動車，鋰價的上漲可以較輕松的接受，所以未來仍然看好鋰電上下游板塊的持續(xù)高景氣。
文章來源：證券日報