“沾鋰就火”的核心風(fēng)口——鋰電池是A股市場(chǎng)長(zhǎng)期關(guān)注的熱點(diǎn)之一，特別是今年以來(lái)，該行業(yè)繼續(xù)增長(zhǎng)近80%。甚至有分析人士戲稱“有‘鋰’走遍天下”。

最近，鋰電池板又站在風(fēng)口上了。鋰電池行業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁的原因是什么？從根本上看，鋰電池行業(yè)的強(qiáng)勢(shì)主要得益于持續(xù)的優(yōu)惠政策和需求的大幅增長(zhǎng)。

首先，在政策方面，近年來(lái)國(guó)家政策繼續(xù)支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這有利于鋰電池的發(fā)展。2012年國(guó)務(wù)院發(fā)布實(shí)施的《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020）》正式拉開(kāi)了該產(chǎn)業(yè)大規(guī)模發(fā)展的帷幕。在“十年磨劍”之后，中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)正進(jìn)入由政策、市場(chǎng)和技術(shù)驅(qū)動(dòng)的量變和質(zhì)變的關(guān)鍵領(lǐng)域。近三年來(lái)，國(guó)家加大對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的支持力度，推動(dòng)動(dòng)力鋰電池快速發(fā)展。具體而言，無(wú)論是去年4月發(fā)布的“全國(guó)新能源汽車補(bǔ)貼政策實(shí)施期限延長(zhǎng)至2022年底”，還是去年6月發(fā)布的新“雙點(diǎn)政策”，還是去年11月發(fā)布的新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年），這對(duì)新能源汽車行業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)重大的積極因素。

在今年7月30日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議上，明確提出“支持新能源汽車加速發(fā)展”。《新數(shù)據(jù)中心發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃》、《關(guān)于加快發(fā)展新能源存儲(chǔ)的指導(dǎo)意見(jiàn)》等政策也為鋰電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了良好的發(fā)展環(huán)境。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著世界范圍內(nèi)新能源汽車的快速發(fā)展，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展得到了明顯的推動(dòng)，鋰電池將迎來(lái)更廣闊的發(fā)展空間。

其次，該行業(yè)強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求也促進(jìn)了鋰電池行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，今年10月，新能源汽車產(chǎn)銷分別為39.7萬(wàn)輛和38.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.3倍。新能源汽車產(chǎn)銷繼續(xù)打破月度紀(jì)錄，純電動(dòng)汽車、插電式混合動(dòng)力汽車等細(xì)分車型產(chǎn)銷也分別創(chuàng)新高。前10個(gè)月，新能源汽車產(chǎn)銷分別為256.6萬(wàn)輛和254.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.8倍。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，政策支持和消費(fèi)者購(gòu)買意愿的提高已成為新能源汽車銷量持續(xù)增長(zhǎng)的主要原因。隨著政策的不斷推進(jìn)和充電設(shè)施建設(shè)的加快，新能源汽車市場(chǎng)正迎來(lái)新一輪的增長(zhǎng)高潮。全國(guó)工商聯(lián)汽車經(jīng)銷商商會(huì)新能源分會(huì)會(huì)長(zhǎng)李金勇表示，2021年和2022年中國(guó)新能源汽車總銷量將超過(guò)600萬(wàn)輛，超過(guò)過(guò)去十年的總和。一旦市場(chǎng)突破一個(gè)門檻，后期的增長(zhǎng)速度將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。

新能源汽車的核心是電池，鋰是動(dòng)力電池的核心金屬元素。鋰是三元鋰電池、磷酸鐵鋰電池或未來(lái)固態(tài)電池不可或缺的。隨著新能源汽車產(chǎn)量的增加，碳酸鋰、氫氧化鋰、磷酸鐵鋰等鋰電池原材料供不應(yīng)求。今年以來(lái)，鋰電池行業(yè)企業(yè)加快了上游鋰資源的布局，越來(lái)越多的資金“跨境”積極布局鋰礦。高宮鋰電池?cái)?shù)據(jù)顯示，自下半年以來(lái)，已有20多家上市企業(yè)參與鋰礦山布局，據(jù)彭博資訊今年6月的估計(jì)，包括紫金礦業(yè)、金源股份有限公司、安中股份有限公司等，到2030年，全球?qū)?dòng)力電池的需求將達(dá)到2700gwh，比2020年的137gwh增長(zhǎng)近20倍。最大的增量來(lái)自乘用車的動(dòng)力電池。然而，許多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前的預(yù)測(cè)是保守的。

CSC在其最新研究報(bào)告中表示，新能源汽車對(duì)動(dòng)力電池的需求正在快速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2021年和2022年鋰需求量分別為61萬(wàn)噸和80萬(wàn)噸，缺口分別為4.3萬(wàn)噸和5.7萬(wàn)噸。新能源汽車滲透率持續(xù)超預(yù)期，上游鋰資源擴(kuò)張速度難以滿足下游電池材料需求。

2021年大部分鋰電池材料處于漲價(jià)周期，反映了鋰電池及鋰電池材料整體供應(yīng)緊張的局面。具體來(lái)說(shuō)，大多數(shù)鋰電池材料的容量擴(kuò)展都有客觀限制。如電解液產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)墉h(huán)評(píng)限制，建設(shè)周期長(zhǎng)；隔膜和銅箔環(huán)節(jié)受生產(chǎn)線設(shè)備供應(yīng)限制，產(chǎn)能釋放速度有限；由于石墨化的高能耗，有效容量的供應(yīng)受到限制?？傮w而言，大多數(shù)鋰電池材料的產(chǎn)能擴(kuò)張速度不會(huì)明顯快于行業(yè)需求的增長(zhǎng)。

在這方面，一些公司認(rèn)為，在全球政策的共鳴、優(yōu)質(zhì)供應(yīng)的加速釋放和需求側(cè)消費(fèi)的轉(zhuǎn)變下，新能源汽車的繁榮不斷得到驗(yàn)證。根據(jù)歷史增長(zhǎng)曲線的經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)全球電氣化將出現(xiàn)新的關(guān)鍵拐點(diǎn)，2022年全球銷量有望突破1000萬(wàn)輛，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展進(jìn)入新階段。隨著年底的臨近，鋰電池的談判窗口打開(kāi)。基于鋰電池強(qiáng)勁的聲音，具備向下游進(jìn)行合理傳輸?shù)哪芰?；同時(shí)，在前期，由于下游鋰電池大客戶的利潤(rùn)壓力和鋰電池材料的短缺，預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)實(shí)現(xiàn)鋰電池漲價(jià)邏輯，或者有一個(gè)二級(jí)市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)漲價(jià)。