鋰電賽道持續(xù)發(fā)展火熱，位居上游的部分鋰資源管理企業(yè)可以在三季度的業(yè)績(jī)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

其中，天旗鋰業(yè)（002466.SZ）和贛豐鋰業(yè)（002460.SZ），均被稱為“雙雄鋰礦”，預(yù)計(jì)前三季度利潤(rùn)超過140億元。 同比分別增長(zhǎng)27～30倍和4～5倍；前三季度，盛鑫鋰能（002240.SZ）、雅華集團(tuán)（002497.SZ）、榮杰股份（002192.SZ）、西藏礦業(yè)（000762.SZ）歸屬于母公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)3～45倍。

田琦和贛峰表示，除了投資收益等因素外，強(qiáng)勁的表現(xiàn)主要得益于全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)的日益繁榮，電池制造商生產(chǎn)的加速擴(kuò)張，以及鋰產(chǎn)品數(shù)量和價(jià)格的飆升。盛鑫鋰業(yè)和榮捷股份表示，目前其鋰產(chǎn)品仍供不應(yīng)求。

對(duì)于鋰價(jià)的未來走勢(shì)，100電池專委會(huì)主席于慶嬌對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示:“從開采成本來看，短期內(nèi)鋰鹽價(jià)格仍將維持高位，預(yù)計(jì)四季度將突破60萬(wàn)元。預(yù)計(jì)明年下半年，供需緩解后，價(jià)格會(huì)出現(xiàn)明顯回調(diào)，但不太可能回到之前每噸幾萬(wàn)元、十幾萬(wàn)元的水平。"

業(yè)績(jī)大漲

新能源汽車企業(yè)產(chǎn)銷大幅增長(zhǎng)，帶動(dòng)學(xué)生整個(gè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈一片火熱。

CAAM數(shù)據(jù)顯示，2022年9月，中國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量分別達(dá)到75.5萬(wàn)輛和70.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.1倍和94%，市場(chǎng)份額為27%；前9個(gè)月，產(chǎn)銷量分別達(dá)到471.7萬(wàn)輛和465.7萬(wàn)輛，分別增長(zhǎng)1.2倍和1.1倍。

在下游需求的推動(dòng)下，上游鋰資源企業(yè)的業(yè)績(jī)迎來了一個(gè)爆炸性的時(shí)期，并在2021年業(yè)績(jī)飆升的基礎(chǔ)上，今年前三個(gè)季度，利潤(rùn)再次實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)。

根據(jù)三季報(bào)和業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)前三季度凈利潤(rùn)分別為152億元至169億元和143億元至153億元，同比分別增長(zhǎng)27倍至30倍和4倍至5倍；新力能、亞華集團(tuán)、融捷股份、西藏礦業(yè)前三季度分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)43億元、35億元、13億元、4.8億元，同比增長(zhǎng)7倍、5倍、45倍、3倍。

天齊鋰業(yè)表示，公司可以預(yù)計(jì)本報(bào)告期業(yè)績(jī)較上年同期大幅上升，主要因受益于全球發(fā)展新能源動(dòng)力汽車景氣度不斷提升，鋰電池廠商進(jìn)行加速我國(guó)產(chǎn)能擴(kuò)張，下游正極材料管理訂單回暖等多個(gè)學(xué)生積極重要因素的影響。同時(shí)，本報(bào)告期公司作為主要鋰產(chǎn)品的銷量和銷售市場(chǎng)均價(jià)較上年同期有明顯經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

另一家領(lǐng)先的鋰資源公司甘豐鋰表示，隨著市場(chǎng)需求的持續(xù)增長(zhǎng)，鋰鹽產(chǎn)品的價(jià)格保持在較高水平，公司相關(guān)產(chǎn)品的銷量和平均售價(jià)同比上升。 此外，公司新建鋰電池項(xiàng)目已投產(chǎn)，產(chǎn)能逐步釋放，也帶動(dòng)了業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)。

榮捷的股票，已經(jīng)看到了45倍的利潤(rùn)增長(zhǎng)，也表示，由于國(guó)家宏觀政策的影響，新能源產(chǎn)業(yè)的繁榮繼續(xù)上升。市場(chǎng)對(duì)鋰電材料和鋰電設(shè)備的需求強(qiáng)勁，價(jià)格不斷上漲，公司來自鋰鹽、鋰電設(shè)備和鋰精礦產(chǎn)品的收入和利潤(rùn)均大幅增長(zhǎng)。

“未來誰(shuí)控制了核心材料，誰(shuí)就控制了利潤(rùn)來源?！褂谇鄫杀硎?，前三季度鋰資源企業(yè)業(yè)績(jī)大幅上升，主要是鋰產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升，電池新能源板塊盈利價(jià)值正向上游礦業(yè)板塊轉(zhuǎn)移。

深度學(xué)習(xí)科技發(fā)展研究院院長(zhǎng)張孝榮向記者可以表示，新能源汽車技術(shù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)增速較快，鋰電池市場(chǎng)需求旺盛，上游鋰礦供不應(yīng)求，供需缺口高達(dá)20％，致鋰價(jià)上漲、鋰資源管理企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大增。

興業(yè)證券公司近期研報(bào)顯示，據(jù)上海有色金屬網(wǎng)（以下問題簡(jiǎn)稱“SMM”）數(shù)據(jù)，2022年三季度，電池級(jí)氫氧化鋰平均含稅價(jià)為48.26萬(wàn)元/噸，同比分別增長(zhǎng)289％。同時(shí)，三季度我國(guó)新能源發(fā)展汽車企業(yè)銷售收入持續(xù)時(shí)間火爆，鋰鹽需求不斷增加可以疊加供給能力剛性，鋰價(jià)實(shí)現(xiàn)一個(gè)高位上漲。

鋰價(jià)攀高

鋰價(jià)格走勢(shì)一直影響著產(chǎn)業(yè)鏈的上下游神經(jīng)。

根據(jù)SMM的歷史價(jià)格信息，大約一年前，2021年12月22日，國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰和氫氧化鋰的現(xiàn)貨均價(jià)分別為25萬(wàn)元u002Fton和19.8萬(wàn)元u002Fton。最新價(jià)格顯示，截至2022年10月26日，國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)54.8萬(wàn)元u002Fton，單日上漲0.4萬(wàn)元 u 002 fton；國(guó)產(chǎn)56.5%電池級(jí)粗粒氫氧化鋰報(bào)53.95萬(wàn)元，上漲0.4萬(wàn)元。

SMM新能源分析師袁野向記者進(jìn)行介紹道：“今年一季度鋰鹽價(jià)格可以快速發(fā)展上行，從1月份的20萬(wàn)元/噸水平跳漲至3月初的50萬(wàn)元/噸左右，升破前期研究歷史高點(diǎn)。一季度末中國(guó)開始，由于新冠肺炎疫情等因素分析影響社會(huì)需求，加之市場(chǎng)價(jià)格增長(zhǎng)過快上漲后下游技術(shù)積累的抵觸心理情緒，三四月份鋰鹽價(jià)格出現(xiàn)回落至40萬(wàn)元/噸左右。直至三季度中后期，進(jìn)入我國(guó)新能源動(dòng)力汽車文化傳統(tǒng)產(chǎn)品銷售旺季，下游備貨帶動(dòng)學(xué)生需求，推升鋰鹽價(jià)格問題再次實(shí)現(xiàn)突破50萬(wàn)元/噸，并呈繼續(xù)通過上行的趨勢(shì)?！?/p>

“影響鋰價(jià)格的主要因素是供需?！?張曉榮說。

盛鑫鋰能源有限公司告訴記者，該公司設(shè)計(jì)的鋰年產(chǎn)能為7萬(wàn)噸，并已達(dá)到產(chǎn)能，但目前市場(chǎng)仍存在供應(yīng)缺口，因此目前鋰價(jià)受到支撐。榮杰股份還表示，其鋰產(chǎn)品供不應(yīng)求，價(jià)格也在市場(chǎng)上。

Vilen認(rèn)為，鋰價(jià)最大的影響因素是整體供需情況。事實(shí)上，近兩年鋰鹽價(jià)格波動(dòng)主要是下游需求爆發(fā)，而上游產(chǎn)能無(wú)法快速擴(kuò)張，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈供需不匹配。

袁野進(jìn)一步講道，如再遇到像四季度下游企業(yè)需求放量的節(jié)點(diǎn)，那么整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上對(duì)鋰鹽的需求分析就會(huì)進(jìn)行集中爆發(fā)，從而可以進(jìn)一步發(fā)展加劇市場(chǎng)供需的不平衡。而下游有些不同廠商都是為了保生產(chǎn)、高價(jià)拿貨，自然而然就會(huì)推高鋰價(jià)。

景氣持續(xù)

“預(yù)計(jì)第四季度鋰鹽價(jià)格將上漲?！?月野說。

俞告訴記者，從奪取該礦的成本來看，鋰鹽價(jià)格短期內(nèi)仍將居高不下，第四季度預(yù)計(jì)將超過每噸60萬(wàn)元。明年下半年，在供求關(guān)系緩和之后，價(jià)格預(yù)計(jì)將出現(xiàn)大幅回調(diào)。但不太可能回到成千上萬(wàn)，每噸十萬(wàn)。

田麗業(yè)內(nèi)人士在近期的投資者活動(dòng)中也表示，鋰價(jià)的未來主要取決于鋰行業(yè)的整體供需格局、市場(chǎng)變化和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)?！皬男枨蟮慕嵌葋砜?，我們對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展很有信心。"

天齊鋰業(yè)方面進(jìn)行進(jìn)一步研究分析道，從供給來看，行業(yè)下游的擴(kuò)產(chǎn)通常可以較為順利、周期較短，而上游企業(yè)資源管理開發(fā)常受到不同地域限制、天氣環(huán)境變化、環(huán)保技術(shù)要求、政策約束、儲(chǔ)量規(guī)模、開采難度、基建情況等多種重要因素主要影響，擴(kuò)產(chǎn)周期較長(zhǎng)，對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)具有更大。

因此，我公司認(rèn)為，上下游擴(kuò)張周期的不匹配將導(dǎo)致鋰產(chǎn)品供應(yīng)在中短期內(nèi)持續(xù)緊張，供需平衡需要時(shí)間。

“該公司很難確切地說出未來鋰的成本究竟有多高。但就目前情況來看，第四季度鋰產(chǎn)品可能仍供不應(yīng)求，至少價(jià)格不太可能下跌?！?。

五礦證券在近期的研報(bào)中表示，未來鋰行業(yè)“資源為王”和“中國(guó)本土鋰資源戰(zhàn)略重估”將繼續(xù)上演，2022年四季度景氣度自不必說。

該研報(bào)認(rèn)為，2023年上半年，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)規(guī)模化的新興鋰資源進(jìn)行產(chǎn)能的放量進(jìn)度管理整體將慢于預(yù)期，加上一個(gè)必要的供應(yīng)鏈發(fā)展周期，將支撐鋰價(jià)在高位震蕩，具備基礎(chǔ)扎實(shí)自己權(quán)益資源量企業(yè)的業(yè)績(jī)將繼續(xù)教育充分利用釋放；而下半年中國(guó)開始，依靠外購(gòu)精礦鋰鹽廠的盈利將開始逐季度我國(guó)面臨經(jīng)濟(jì)壓力。

對(duì)于高鋰價(jià)格對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的影響，袁燁表示，最直接的事情是提高下游產(chǎn)品的制造成本。 他解釋說，鋰鹽是三元、磷酸鐵鋰和錳酸鋰等陰極材料的關(guān)鍵材料，也是主要電解質(zhì)材料六氟磷酸鋰的原料。 因此，鋰的高價(jià)格將推高終端電池和新能源汽車產(chǎn)品的成本。

于清教則表示，鋰價(jià)高漲，產(chǎn)業(yè)鏈下游利潤(rùn)承壓，將推動(dòng)車企、電池技術(shù)企業(yè)可以提升碳酸鋰等核心功能材料的直接進(jìn)行采購(gòu)人員比例。資源爭(zhēng)奪將繼續(xù)不斷加劇，“整零關(guān)系”和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)格局也將發(fā)生變化改變。